昨日（7/11）晚间，三安光电公布了2023上半年业绩预告。报告期内，公司各细分业务业绩表现不一，整体营收小幅下降，净利润相比上年同期预计下降75%以上。
湖南三安上半年销售收入增长超过170%
公告显示，2023上半年，三安光电预计归属于上市公司股东的净利润为1.4-2.33亿元，相比去年同期减少69,884.96-79,184.96万元，同比预减75-85%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为负数：-5.83亿元到-4.95亿元，相比去年同期将减少71,498.35万元到80,298.35万元。
三安光电指出，上半年，因消费需求恢复缓慢，公司整体营收实现约64.69亿元，同比下降约4.33%；营业成本约55.92亿元，同比增长约4.42%；毛利同比减少约5.3亿元。
其中，集成电路产品营收同比增长约9.68%，毛利率同比增长约9%，毛利同比增加约1.2亿元，其中，湖南三安销售收入同比增长超过 170%。而由于产品售价下降等，LED外延芯片营收同比下降约15.24%；同时，产品结构调整未达预期，设备稼动率不足，导致营业成本上升约7.5%，毛利减少约6.2亿元。
此外，由于传统LED芯片存货跌价准备计提增加，根据实际情况及出于谨慎原则，三安光电预计对公司存货计提跌价准备同比增加约1.8亿元。
SiC市场火热，三安光电业绩增长点丰富
从三安公布的情况可见，上半年集成电路业务表现不错，尤其是湖南三安的SiC业务。
实际上，三安光电在年初的时候便透露了，湖南三安的SiC销售收入延续了去年强劲增长的趋势，1月销售额近亿元，2月销售额过亿元，并预计后续销售收入能实现逐月增长。订单方面，截至2月份，湖南三安已获得客户订单金额达5.59亿元。从目前公布的数据来看，湖南三安的业务拓展顺利，业绩表现亮眼。
当前，SiC市场供需仍处于紧张的状态，来自新能源汽车、光伏储能等高功率应用市场的需求保持强劲增长的趋势，而上游产能供应持续不足。对此，湖南三安持续积极地扩产，截至5月消息，湖南三安的产能已经从去年底的1.2万片/月增长至1.5万片/月。后续，随着新产能的释放，湖南三安有望满足更多客户的需求，继续实现产品销量增长。
在SiC领域，除了湖南三安的SiC垂直整合产业链以外，三安光电还布局了SiC模块。目前，其与理想汽车合资成立的斯科半导体正在积极扩产SiC功率模块，预计未来SiC半桥功率模块产能可达240万只/年。未来，随着产能的释放和业务的拓展，SiC模块产品也将逐渐产生销售收入，为三安光电贡献业绩。
另值得一提的是近期引起海内外市场热议的强强合作：三安与ST意法半导体。中长期来看，双方在重庆合建的8英寸SiC衬底厂顺应了行业往大尺寸发展的趋势，该工厂投资规模达50亿美元，按照目前的汇率计算，相当于人民币近360亿元；而且，三安光电的控股股东日前也获得了国资背景重庆高永的100亿元增资，进一步为三安重庆工厂的发展提供了更充足的资金和资源支持。
按照意法半导体的预期，重庆合资厂将助力其到2030年实现SiC营收50亿美元以上的目标。同样地，该工厂也将成为三安光电的另一收入来源。
总的来说，三安光电的业绩目前受多方面因素的影响，整体表现不佳。但结合SiC/GaN、Mini/Micro LED等增量市场的发展前景以及三安光电的布局规划和调整策略，未来营收增长和盈利逐步改善仍然可期。根据三安昨日公布的第五期员工持股计划（草案），公司2023年考核目标为营收不低于140亿元，2024年考核目标为营收不低于150亿元。（文：集邦化合物半导体Jenny）
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