财报季来临，碳化硅相关厂商近日密集发布2024年上半年报告。8月22日晚间，天岳先进也发布了上半年业绩。数据显示，天岳先进2024年上半年实现营收9.12亿元，同比增长108.27%；归母净利润1.02亿元，同比扭亏为盈。
此前在7月14日晚间，天岳先进发布了2024年半年度业绩预告。天岳先进预计2024年上半年实现营收8.8亿元-9.8亿元，归母净利润1亿-1.1亿元。由此可见，天岳先进上半年营收和净利润符合预期。
从更长的时间轴来看，天岳先进在2022年和2023年都没能实现盈利，而在2024年上半年已经实现了半年度盈利，2024年下半年，叠加碳化硅衬底市场需求增长、天岳先进产能逐步释放、客户订单持续履约等方面的利好因素，天岳先进在下半年有望持续盈利，进而带动2024年全年扭亏为盈。
碳化硅加速渗透，天岳先进进入收获期
目前，终端应用领域对高品质碳化硅产品的需求旺盛，尤其是新能源汽车产业，碳化硅正在快速渗透，从近期密集发布的搭载碳化硅电驱、电控等产品的各种新车型可窥见一斑。
从今年4月发布的奇瑞汽车星途品牌全新纯电SUV星纪元STERRA ES，到7月发布的第二代AION V埃安霸王龙，再到8月发布的鸿蒙智行首款豪华旗舰轿车享界S9、2025款海豹、2025款极氪007等车型，以及8月底将开启预售的岚图汽车旗下岚图知音SUV，都搭载了碳化硅电驱或电控产品，碳化硅加速“上车”趋势已十分明朗。
早期，受制于成本等原因，碳化硅产品基本用于新能源汽车中高端车型，近年来，随着碳化硅产品成本下探，碳化硅呈现向中低端车型渗透之势，而中低端车型更大的市场和销量带给包括衬底企业在内的碳化硅产业链上下游厂商更多机会，实现业绩增长。
在市场需求驱动下，碳化硅产业链掀起了一股投资扩产热潮，其中，碳化硅衬底头部厂商天科合达近日再次出手，计划扩充年产约37.1万片导电型碳化硅衬底的产能，其中包括6英寸导电型碳化硅衬底23.6万片、8英寸导电型碳化硅衬底13.5万片。
天岳先进近几年也在持续加码碳化硅衬底产能，其上海临港智慧工厂已于2023年5月实现产品交付，是天岳先进导电型碳化硅衬底主要生产基地。2024年上半年，天岳先进上海临港工厂产能持续释放，其导电型碳化硅衬底产品产能产量持续提升，产品交付能力不断增加。
基于碳化硅衬底产能，天岳先进在2022年7月与某客户签订了一份13.93亿元的框架协议，合同期为2023年至2025年；2023年8月，天岳先进又宣布与某客户签订了一份框架采购协议，时间跨度为2024年至2026年，金额为8.05亿元。两笔订单合计金额近22亿元，将在2023年至2026年期间，对天岳先进业绩产生促进作用，成为推动其实现扭亏为盈的动力之一。
价格承压，碳化硅衬底厂商“挣钱难”
碳化硅衬底厂商业绩不尽人意，与产业发展情况密切相关。当前，碳化硅衬底价格下降趋势已日渐明朗，这与近年来碳化硅衬底“疯狂”扩产有直接关系，2024年，全球6英寸碳化硅衬底产能开始集中释放。
在碳化硅衬底价格承压的情况下，寻求降本增效成为各大厂商必由之路，而转型8英寸能在一定程度上降低成本，成为各大衬底厂商关注的重点。
目前，Wolfspeed、天科合达、天岳先进、三安光电等国内外衬底大厂都在积极布局8英寸，随着各个厂商8英寸项目陆续建成达产，8英寸碳化硅衬底的竞争也会加剧，相关厂商业绩的未来走势如何，我们拭目以待。（文：集邦化合物半导体Zac）
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