在高测股份和晶升股份两家碳化硅（SiC）相关设备厂商近日相继公布2023年度业绩预告后，作为目前A股专注于第三代半导体SiC衬底材料的唯一上市公司，天岳先进也在1月29日公布了2023年年度业绩预告。
具体来看，天岳先进预计2023年实现营收12.3-12.8亿元，与上年同期（调整后）相比，将增加8.13-8.63亿元，同比增长194.94%-206.93%；预计2023年实现归母净利润为-5,400.00~-3,600.00万元，与上年同期（调整后）相比，将增加1.22-1.40亿元；预计2023年归母扣非净利润为-1.35~-0.96亿元，与上年同期（调整后）相比，将增加1.23-1.62亿元。
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而在2022年，天岳先进实现营收4.17亿元，归母净利润-1.76亿元，归母扣非净利润-2.58亿元。
对比来看，天岳先进2023年营收有望实现大幅增长，亏损则大幅收窄。关于业绩变化原因，天岳先进表示，2023年度，公司订单较上年增长，同时，公司导电型产品产能产量持续提升，产品交付能力增强，促进营收增长。
天岳先进产销两旺
作为国内SiC衬底龙头厂商，天岳先进营收增长与SiC功率半导体整体市场规模不断扩大有直接关系。近年来，SiC在下游新能源汽车、光储充等领域的渗透应用不断加深，相关产品需求量日益增长。
据TrendForce集邦咨询《2023全球SiC功率半导体市场分析报告》数据，2022年全球SiC功率器件市场规模约16.1亿美元，至2026年可达到53.3亿美元，CAGR达35%。
在此增长趋势下，天岳先进持续致力于SiC衬底产能建设。上个月，天岳先进曾表示，上海临港新工厂已于2023年5月开始交付6英寸导电型SiC衬底，目前产能和产量均在持续爬坡中。按照规划，该工厂将年产30万片6英寸导电型SiC衬底，原计划2026年投产，但按照目前的进展来看，天岳先进预计将提前实现达产。
在此基础上，天岳先进在2023年下半年已决定通过优化生产工艺、调整生产设备、原辅材料和公辅环保设施等方式，将6英寸SiC衬底的生产规模扩大至96万片/年，相当于产能比原计划扩大220%。
上海临港工厂达产后，将成为天岳先进导电型SiC衬底主要生产基地。随着产能产量逐步释放，天岳先进有望在SiC衬底领域获得更大的市场份额。
可观且稳定的产能，是天岳先进拓展业务、扩大供货量的基础，过去一年多以来，该公司已顺利签下不少大单。2022年7月，天岳先进宣布与某客户签订了一份长期协议，约定2023年至2025年公司及上海天岳向合同对方销售6英寸导电型SiC衬底产品，预计含税销售三年合计金额为13.93亿元；2023年8月，天岳先进又与某客户签订了一份框架采购协议，约定2024年至2026年公司向合同对方销售SiC产品，预计含税销售三年合计金额为8.05亿元。
在此基础上，天岳先进SiC衬底还获得了英飞凌等国际SiC器件巨头的认可，并签下长期供货合同。此外，其还与下游电力电子、汽车电子领域的国内外知名企业开展了广泛合作……
从产销两方面情况来看，天岳先进均进展顺利，推动了业绩增长。
天岳先进前瞻性布局
短期内，天岳先进业绩增长有助于该公司尽早实现扭亏为盈，而天岳先进目前的相关业务布局，是为在盈利基础上，在未来长期保持优势地位和增长态势。
目前，天岳先进已签下数亿元甚至超过10亿元SiC衬底大单，将对其未来几年的营收和利润产生积极影响，同时，天岳先进正在大幅扩充的SiC衬底产能将得到很好的释放。
在SiC衬底当下仍然供不应求状态下，天岳先进大力扩产，一方面能够填补市场缺口，另一方面，能够在抢占未来增量市场方面占据先发优势。
目前，尽管在产业化和批量供应上，导电型SiC衬底仍以6英寸为主，国内外尚未实现8英寸SiC衬底的大规模供应，但向8英寸转型已成为大趋势，而天岳先进也是先行者之一。
为顺应市场潮流，天岳先进在2022年实现了自主扩径制备高品质8英寸SiC衬底，现已具备量产能力。2023年，天岳先进通过液相法制备出了低缺陷密度的8英寸SiC晶体，据称属于行业首创。
在8英寸SiC衬底上具备量产能力，意味着天岳先进能够根据下游客户需求情况规划相关产品产销安排，有望在SiC衬底全面转型8英寸之后抢占商机。
按照目前的发展进程来看，天岳先进或将在8英寸导电型SiC衬底产品产业化、液相法技术等前瞻性布局方面持续加大研发投入，进而增强公司的核心竞争力，最终得以收获满意的业绩表现。
小结
2022年，是天岳先进业务转型的阵痛期，为将部分半绝缘产能调整为6英寸导电型衬底，投入较大，进而影响到业绩。其中，因产线、设备调整等导致临时性产能下滑，致使营收和综合毛利率等下降；同时公司为新建产能投产招聘人员较多，导致薪酬支出大幅上升，对净利润影响较大。
2023年，天岳先进业务调整初见成效，开始进入产出期。随着市场上需求量更大的导电型衬底产能产量持续提升，天岳先进产品交付能力不断增强，营收与上年同期相比增长较大也在情理之中。（文：集邦化合物半导体Zac）
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